Dünyaca ünlü dergi The Economist, kripto para dünyasını ele alan bir sayı yayınladı. Kripto para sektörünün değerlendirildiği sayı, büyük yankı uyandırdı. Dergi, kapak resminde DeFi kavramına yer verdi. Derginin odak noktası ise Bitcoin (BTC) ve 1990’da ”modern portföy teorisi” ile Nobel ekonomi ödülü kazanan Harry Markowitz’in teoremleri arasındaki sistematik ilişki.
Modern portföy teorisi: risk ve getiri doğru orantılı!
Bitcoin (BTC)’in uygun bir yatırım seçeneği olup olmadığı analistler ve ekonomistler arasında tartışma konusu olmuştur. Bazı analistler, Bitcoin’in portföyde olması gereken iyi bir yatırım olduğu görüşündeyken, bazıları da varlığın yatırımcılar için büyük riskler oluşturduğuna inanıyor. The Economist, yüksek oynaklığına rağmen Bitcoin’in sunduğu fırsatı analiz etti. Rapor, Harry Markowitz tarafından 1952’de yazılan ve Journal of Finance’te yayınlanan bir makaleye atıfta bulundu. Markowitz 1990’da makalesiyle Nobel Ödülü’nü kazandı. Bu önemli çalışma, “modern portföy teorisi”nin temelini attı. Makalesinde Markowitz, portföy çeşitlendirmesinin önemine değinmişti.
Makale, hem risksiz hem de oldukça oynak varlıkları ele aldı. Bu nedenle, bir varlık, diğer varlık başarısız olduğunda kaybı önleme işlevi görüyor. Markowitz’e göre, Bitcoin gibi bazı varlıklarda endişelenecek en önemli nokta risk olmayabilir. Aslında Bitcoin’in değişken doğası, onu iyi bir yatırım portföyünün ayrılmaz bir parçası yapan özelliğidir. Yazarın teorisi, “risk ne kadar yüksekse, getiri de o kadar iyi” ifadesini desteklemektedir. Aynı zamanda, bir varlığın sahip olduğu risk ne kadar azsa, getirileri de o kadar düşük olur. Örneğin tahvillerin yıllık getirisi yüzde 1-5 civarında. Bazen, getiriler daha da düşük olabiliyor. Bunun nedeni, tahvillerin nispeten güvenli varlıklar olmasıdır. Bu nedenle yatırımlarında daha yüksek getiri arayan yatırımcılar Bitcoin gibi volatil varlıkları tercih etmeli.
Bitcoin, modern portföy teorisinin mükemmel bir örneği
Bitcoin son derece oynak olmasına rağmen, lider kripto para birim modern portföy teorisinin mükemmel bir örneğidir. BTC, günümüz yatırımcıları için önemli bir varlıktır ve güvenilir getiriler sağlıyor. Kripto para birimi zaman içinde sert düşüşler kaydetmesine rağmen, Bitcoin iyi performans gösteren bir varlık olmaya devam ediyor. Ayrıca, modern portföy teorisi, iyi bir portföyün özelliklerini de ele alıyor. Teoriye göre, iyi bir portföy, küçük oranda Bitcoin gibi oynak bir varlık da içermeli.
The Economist, hedge fon yöneticisi Paul Tudor Jones tarafından uygulanan yatırım stratejisine de atıfta bulundu. Bu yılın başlarında Jones, tüm yatırımının yüzde 5’inin Bitcoin’de olduğunu açıkladı. Deneyimli yatırımcı, Bitcoin (BTC)’in yatırım portföyünün parçası olması gerektiğini söyledi. Ayrıca rapor, dengeli bir portföyün toplam değerinin yüzde 1-5’inin Bitcoin’de olması gerektiğini açıkladı.
Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Twitter’da, Facebook‘ta ve Instagram‘da takip edin ve Telegram ve YouTube kanalımıza katılın!
